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誰都沒想到,載板的大缺貨,竟然救了被AMD打得落花流水的英特爾,而且,連台積都要自己蓋一條載板產線……

 

2021年,原本應該要是AMD大爆發的一年。

 

靠著領先英特爾一代的台積電製程,AMD將持續對英特爾步步進逼,伯恩斯坦證券樂觀預估,今年AMD在CPU的市佔,將從2020年的10%,更進一步激增到13%,可望因此躍居台積前三大客戶。

 

然而,一小片不起眼的載板(substrate),卻讓AMD執行長蘇姿丰重重跌了一跤。

 

「AMD拿不到載板,Lisa Su(蘇姿丰)在公司內震怒,」一名資深科技分析師透露。

 

富邦投顧3月份報告指出,ABF載板供貨吃緊,正影響AMD全系列交貨。

 

反觀過去一直處於挨打局面的英特爾,卻是老謀深算。「英特爾深知其製程落後,為避免PC和伺服器領域市佔流失到AMD,早已鎖定今年載板產能,」富邦投顧指出。

 

AMD執行長蘇姿丰。(CES提供)
AMD執行長蘇姿丰。(CES提供)
 

 

在晶圓製作完成後,會把晶圓裁切成一小片一小片,封裝在IC載板上,因此可說是更小、更精密的PCB印刷電路板。封在載板後,再進一步組裝在更大片的PCB上,當PCB上組裝完一些主動元件(晶片)與被動元件(電容、電阻、電感)後,就成了可以裝在電腦、手機或者其他電子產品中。因此,千萬不要小看一小片載板,載板一缺貨,晶片廠就頭大了。

製程只需2到3週,卻要排隊24週

一名專交貨給筆電、手機品牌廠的觸控板零件廠主管告訴《天下》,時間回到2020年8月,疫情期間筆電需求高漲,當時載板供給所需時間已經長達半年。

 

「製程雖然只需要2到3週,但排隊的waiting list很長,一等要24週,」這名主管大吐苦水。

 

載板大塞車,主要載板大廠包括欣興、南亞電股價飆漲,像南亞電過去一季股價已漲了40%,更直接牽動AMD和英特爾的戰局。

 

「英特爾早就book(載板)了,」一名台系筆電廠高層告訴《天下》,2年前14奈米CPU供給短缺的英特爾,去年下半年到今年反而CPU供給相對充裕。「AMD的CPU拿不到,我們就轉來用英特爾,」這名筆電廠高層坦言,英特爾對載板的「超前部署」,「短期可能讓AMD市佔下滑。」

 

3月初摩根史丹利舉辦AMD線上科技、通訊會議中,大摩半導體分析師摩爾(Joseph Moore)追問AMD關於載板缺貨的問題。AMD技術長佩普馬斯特(Mark Papermaster)並未正面回答,僅說,「2021年需求仍高,我們仍在供給爬坡,即便大環境供給吃緊,我們對成長有信心。」

 

但事實上,台灣科技供應鏈早就傳出英特爾是以「包廠」模式,出錢包下台灣載板三雄之首──欣興電子擴廠的產能。

 

英特爾「包廠」,成為打擊AMD的完美武器

時間回到2019年,當時美中貿易戰打得如火如荼,掀起一波台商回流買地設廠熱潮。令人記憶猶新的一筆指標性投資,位在桃園,欣興電子投資200億元的楊梅新廠。當時宣稱將蓋出兩岸最大的ABF載板產線。

 

向來低調的欣興董事長曾子章,在那年6月的股東會透露,「這座新廠,會和美國的CPU與GPU廠合作,」產能開出來的時間點,在2021年。

 

《天下》致電欣興,發言體系回應,楊梅廠確實是跟特定客戶合作,但不會針對特定客戶評論。

 

根據欣興2019年5月9號在公開資訊觀測站上的公告,裡頭提及這座廠是高階IC覆晶載板廠,「希望經由技術與商業並進的方式,和世界級領導公司協同合作。」

 

台積電第一條載板線就在即將完工的竹南廠。(天下雜誌/王建棟攝)
台積電第一條載板線就在即將完工的竹南廠。(天下雜誌/王建棟攝)
 

 

事實上,欣興在今年2月24日的線上法說透露,整體載板市場從2018下半年開始,「一些眼光較遠的客戶」就已經在開始確保產能。

 

沒想到英特爾2年前的部署,如今遇上載板缺貨,恰好成為打擊AMD的完美武器。

 

英特爾有欣興,「但現在AMD找不到人幫它,」一名熟悉AMD的台灣IC設計廠高層透露。(延伸閱讀:科技供應鏈大缺貨 這些台廠為何能成為意外的贏家?)

 

這波載板大缺貨,是怎麼發生的?

 

首先,要先理解載板廠過去的處境。

 

 

一名美系半導體封測服務廠高層回憶,今日股價、業績大旺的欣興、南亞、景碩的載板三雄,「都是苦熬多年。」

 

載板廠曾經度過一段黑暗期。過去英特爾、博通、輝達(Nvidia)等處理器大廠都是透過封測廠向和載板廠採購,價格砍很兇。

 

以欣興為例,2020年營收878億,稅後淨利率達6.05%,但2015年營收646億,稅後淨利率只有0.05%左右,幾乎無利可圖。老三景碩更悲慘,2019年曾1年就虧掉2年獲利。

 

這麼低獲利的狀態,載板廠即便知道因為AI、5G崛起連動載板的需求量變大是可預期的,但長期沒賺錢的狀態下,主動擴廠意願不高。

 

 

第二,技術變難,良率很低。

 

 

無論是AI晶片,或者目前當紅小晶片組chiplet,都需要用到載板。然而載板面積愈大,良率愈低。例如一般6×6公分的載板,載板廠良率大概只有30~50%,等於產能打8折。

 

一名晶片廠高層算過,類似英特爾要用的載板,精密程度較一般PCB高,幾乎是到初階半導體製程等級 ,蓋一座廠少說百億等級。

 

「對一年約賺40多億的載板廠來說,要它自己投資200多億蓋廠,它不會願意蓋,」這名晶片廠高層坦言。

 

因此過去幾年就出現,晶圓代工廠12吋廠不停蓋廠,但載板廠幾乎沒有新廠蓋出的奇特景象。

 

據了解,過去曾有廠商找上AMD談載板廠投資合作,然而相較口袋深的英特爾,2017年才從財務深淵爬出的AMD,並沒有太高意願。

 

AMD持續走封測廠採購載板的模式,透過緊密合作的封測廠南通採購載板。沒想到疫情帶動筆電相關產品大漲,載板大缺貨始料未及。處理器大廠跳過封測廠,直接對載板廠採購,保住自己需要的產能。

 

「對載板廠來說,現在就是缺貨,誰殺價殺最兇的,誰就排後面,」一名美系封測廠高層指出。

 

台積電跳下來自己做,半導體下一個戰場

眼看載板成為下一個戰場。技術難度變高,良率又低,需求又大的狀況下,連台積電也準備跳下來自己做載板。據了解,第一條載板線就在即將完工的台積電竹南廠內。

 

一名封測廠高層指出,台積電需要的載板,體積更大,是10×10公分。一般載板18層,這種需要高達26層。這幾乎可說是把一般載板的PCB製程,提升到半導體製程的程度,難度極高。

 

這名高層觀察,台積會投入,和最近載板缺貨沒太大關連,主要還是它要的高精密、大面積載板,目前業者力有未逮。「面積愈大,良率愈低,一年前載板廠測試良率,傳出是『零』,現在可能好一點。」

 

他形容,台積電3奈米、先進封裝都做得很好,等到最後要上載板,結果良率跟不上,等於前功盡棄。

 

「這就像珠寶用一個紙袋裝,紙袋破掉,珠寶都掉下來,台積不可能接受,」他說。

 

顯然,未來就算載板缺貨缺口不再擴大,這一小片關鍵零件,已經成為半導體圈的下一個戰場。

 

 

※本文由天下雜誌授權報導,未經同意禁止轉載

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