再過幾個月就要進入除權息旺季，過去券商這樣教育投資人如何用股票期貨 避稅
今天就來深入討論這個議題
首先，股票期貨價格和除權息的關係我們要先了解
假設中華X信 除息前一天價格 93 元，除息 5 元，則除息當天 開盤時股票價格為 93 - 5 = 88 元
股票期貨價格是跟著股票走的，不考慮價差的話 股票期貨的 價格在除息前一天收盤為 93 元，除息當天開盤為 88 元
這個 5 元價差並不是市場跌價產生，而是除息產生。
前一天做多中華電股票期貨 不該賠這五元價差，前一天做空中華電股票期貨也不該賺這 五元價差
所以以總市值不變的情況下，合理的結果是
持有中X股票期貨多單者，除息一開盤 價格從 93 跌到 88 跌 5 元，一張股票期貨等於買兩張股票， 股票期貨戶頭就補足 5000 * 2 = 10000
相反的，持有中華電股票期貨空單者，開盤賺了 5元價差，一張股票期貨等於買兩張股票，期貨賺了 5000 * 2 = 10000元，帳戶就要扣掉這 10000元。
買方權益數不變 股票期貨帳面損失 (88-93) * 1000 * 2 = 帳戶現金增加 5元 * 2000股
賣方權益數不便 股票期貨帳面獲利 (93-88) * 1000 * 2 = 帳戶現金減少 5元 * 2000股
好，我們現在弄清楚股票期貨的價格、和帳戶現金增減狀況，我們來看怎麼樣可以利用股要期貨來節稅。
先請讀者看這篇文章 股票期貨 賺股息免稅 ， 他說如果我們持有股票期貨，則不會有股息收入，就不用繳稅。這股息全部以現金方式入在期貨帳戶出現。
股息收入完全不用繳稅，聽起來很棒，是吧 !
然後呢 ? 用股票期貨多單代替股票，先把股票賣掉換成股票期貨，除息前一天買入，隔天帳上退給你的錢 原本就是你的錢，是你期貨損失的錢。請問這錢賺得開心嗎 ? 有討到便宜嗎 ?
事實是，根本沒有賺到股息。沒啥好高興的。
這就像是持有股票一樣，股票除息完的股價損失剛好等於除息入帳，除權息前後總權益數是不變的。
如果你不想長期持有這檔股票，你根本不該參與除權息，不管用任何形式持有(股票或期貨)。
參與股票除權息的真諦是把自己當股東，長期持有這檔股票 (公司獲利能力不變的情況下)，不必在意短線股價漲跌，除息之後的漲跌跟你沒關。
因為你是長期持有，沒有賣出，沒有價差獲利和價差虧損的問題。
俗話說的好:「省小錢 賺大錢!!」
這麼精明的你，怎麼會錯過這個好機會
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