今年上半年受到貿易戰、華為遭封殺等消息干擾，加上長天期公債利率低於短天期公債利率的倒掛警訊，讓債券商品銷量意外成長。下半年G20會議川習會後釋出貿易戰將重啟談判，加上市場普遍認為Fed會採取降息，科技產業也透露出旺季到來消息，基本面有撐情況下，股市未來表現被看好。
根據業者提供ETF商品自4月以來銷量排名依序為，元大台灣50、群益10年IG金融債、中信優先金融債、新光中國政金綠債、凱基新興債10+。前5名除了0050非債券型產品，其他4名被債券商品稱霸。
國泰投資級公司債基金經理人林盈華分析，受到降息趨勢帶動債市表現，同時也帶動股市走強，降息時當債券一直跌，趨勢投資人資產配置可以配置債券市場；至於股市則屬於波動型操作，如果景氣好，長線趨勢就是股優於債。反之，受到貿易戰影響，外界擔心股市受到波及，對景氣影響大，避險心態下對股市進行波段操作。
富邦證券分析，在中美對抗造成景氣下修風險的疑慮升溫，市場普遍預期今年Fed不升息外，還可能會降息2次。債券市場3月份便出現10年期公債利率，低於短天期公債利率的倒掛警訊，5月份此一倒掛利差更形擴大。
過去經驗來看，美國在過去50年，出現過6次長期利率低於短期利率的利率倒掛現象，皆是出現在景氣擴張期末端，平均在6-16個月後Fed就會採取降息，但之後伴隨來的是景氣反轉衰退。
展望下半年，群益證券認為，川普將投入2020年選舉，貿易戰與降息是川普2個重要選舉政策。預期美國聯準會將從7月啟動至少1年的降息循環，至2020年11月美國大選前，利率只降不升。此外，美國公債殖利率倒掛趨勢已促使美國聯準會提前進入降息循環，若因貿易戰導致經濟數據持續不如預期，Fed降息的機率將隨之增加。
下半年若考量聯準會降息與川普選舉政策利多，加上國內年底總統大選，考量11、12月股市上漲慣性加上選舉政策利多，台股可望再度吸引外資加碼偏多，在中美貿易爭端下，政府積極鼓勵海外避稅資金回台，以及企業分散製造基地增加回台投資，也對國內經濟成長帶來支撐。加上科技產業對下半年展望釋放好消息，下半年股市基本面支撐下，指數高點可能挑戰11500點。
日盛精選五虎基金經理人林佳興表示，美股第2季財報優於預期，支撐美股費半指數續創高，近期大盤呈現在10900~11000點壓力區附近震盪，指數在半導體龍頭廠法說會釋出利多後，第3季旺季仍可期待，加上市場仍高度期待Fed降息，均有利台股緩步墊高，時序將進入8月，盤面焦點聚焦7月營收表現，由於7月貿易戰舒緩，供應鏈預期恢復正常，可望讓下半年看法偏向正面。（林彤潔／台北報導）
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