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***本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負盈虧***

相對起搶進股市作價差的刺激，存股通常是看長線，講究厚積薄發，強調複利滾存，專研具備基本面優勢的個股，並且坊間確實不只一人用存股達成財富自由，所以受到許多上班族、無法看盤的族群所推崇。

只是，在挑選出基本面績優股之後，可能符合國營、股本大、具有護城河優勢、配息穩定…等諸多條件，仍你買了卻不一定賺錢，因為執行上應留意：進場的時機點是否便宜。

否則一不小心買高，會出現像2011年，若以中鋼(2002)為存股標的，至今加上股息、股利都未必回本的情況。

初學定存股先會看兩指標：本益比與每股盈利(EPS)。

由於本益比與EPS在一般的新聞、網路文章資料，是屬於較常出現的數字，所以在一開始接觸存股時，想要抓出體質好，但價格相對便宜的個股，建議可以先了解。

本益比的公式為：每股市價/每股盈利(EPS)

因為 EPS 是分母，所以在了解本益比之前，我們得先明白EPS的概念是：每1股賺了多少，是市場中常用來衡量公司年度獲利時使用。

EPS 的公式則是：稅後淨利／流通在外的普通股加權股數

也就是當A、B兩間公司，今日分別賺了100元、80元，可是 A 公司有 20 個人分，B公司只有10個人分，那你持有一份A公司股權，可分到5元，持有一份B公司股權，可分到8元。相對起來，你持有B公司的獲利反而比A公司好。

 

所以從 EPS 回到本益比上，可以發現兩個數值上關係是：

1. 股價低、獲利高 → 潛力股

2. 股價高、獲利低 → 留意買高

而本益比的意義，透過公式(每股市價/每股盈利(EPS)，可以這樣了解，假設你今天買了100元的股票，每年配息10元，那本益比就是10倍，也就是你需要配10年，這張股票才會回本，所以通常選股都會先選擇「股價低、獲利高」的個股，希望持股能提早回本。

只是，本益比怎麼才算高，又到哪邊才算低？就一般而言，會以 0050 做為比較標準。

因為定存股通常強調穩定，而0050的特性就在於「穩定」，如果本益比算下來的比0050還要貴，那不如就選擇 0050，而0050的年報酬率大約落在 5%左右，也就是投資 100 元的情況，他每年會有5元獲利，換算下來本益比約20倍，所以通常在本益比超過20倍的情況下，大多人會說是買貴了，一般認為15倍是合理，12倍左右則表示目前股價是相對便宜。

選股時，我通常偏好「獲利穩定」的個股，只是在實務上，選股通常會盡量避開景氣循環股，像是中鋼這種鋼鐵業，或是營建業，所以篩選條件上可以對 EPS 做比較嚴格的篩選。

通常我自己會偏好以標準差的概念做篩選濾網，提高清單中個股的獲利穩定性，同時剔除暴起暴落的景氣循環股，4 條件精選 10 年配息股：

(EPS穩定、低本益比)

近10年EPS＞0

近5年EPS標準差＜1

股利連發10年以上

本益比＜15

 

本文由菜圃股倉授權轉載

作者：蔡誠圃

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