「今年是我入行20年來，最難操作的一年」，一名在金融業自營單位負責操盤的交易員說。
受到美國鷹派升息影響，全球金融市場動盪不安，不只股市跌翻了，國內外債券市場殖利率也劇烈彈升，殖利率上漲代表價格下跌，過去買的「老債」因利率很低，現今全都面臨評價損失。
一名金融圈主管說，自己入行已20年，見證過網路泡沫化、雙卡風暴與國際金融海嘯，可以說大風大浪見過不少，但沒有一年像今年一樣這麼難操作。
該名主管說，「一般而言，股市和債市走勢是互補的，所以股市崩跌，債市價格會漲（殖利率下跌），但今年卻並非如此，美國鷹派升息，除導致國際股市大幅下挫外，債券市場也走空，金融業的財務操作不僅難獲利，就連過去幾年賺到的也得吐回去。」
相較於國際金融海嘯時期，各國為因應危機大幅調降利率，即使股市激烈震盪，債市卻是大豐收。
此外，受到新冠肺炎疫情影響，聯準會與主要國家央行先前祭出史上最寬鬆的貨幣政策，進而導致債券殖利率跌落谷底，如此債券殖利率劇彈，金融業前幾年買的債券均蒙受鉅額損失，甚至侵蝕掉公司的資本適足率。
以債市而言，美國10年期公債殖利率在今年初還在1.63%附近的低點，年中一度彈升至3.49%，彈幅超過一倍，且在近日又回到3.4%的高點，因債券殖利率上漲等於價格下跌，金融業的庫存老債籠罩評價損失陰霾。
美債殖利率上漲，帶動台灣債券殖利率跟進反應，資料顯示，台灣10年期公債殖利率今年的低點為年初的0.67%，5月中旬一度飆高至1.48%，漲幅同樣超過一倍。
美國聯準會及全球央行為對抗通膨，接連大幅升息，造成債券殖利率大幅反彈，國內金控子公司如壽險、銀行等投資的債券評價利益不僅大幅蒸發，還轉成評價損失。
金融業主管說，按理說，債券殖利率大漲，金融業買進債券可獲得更高的收益，但因既有庫存部位有評價損失、衝擊資本適足率，若要買進，需要先忍痛、認賠把庫存部位清掉，才能補進新的部位，但這樣一來就會反映在公司獲利減損上，成為金融機構近期決定財務操作策略時的一大挑戰。
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