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依歷史經驗，每年第4季至隔年第1季之間，即年度財報公布前有一大段財報空窗期，市場常出現一波作夢行情，有利推升股市，以擁有成長性題材者為主。

近期國際資本市場受以色列地緣政治風險、通膨、升息、美台財報等議題干擾，盤勢多空震盪劇烈，台股齊步波動，市場變化劇烈時刻，若能挑選「作夢概念股」，將有機會受到市場關注，成為抗震耐壓投資首選。

現階段台股後市並不悲觀，主因企業庫存消化健康，配合終端需求拉貨，上市櫃公司第4季獲利將開始成長，並緩步季增。分析師指出，美國經濟數據公布後，將進入美股超級財報周，包括美國銀行、高盛、道富銀行等公布財報，台股重量級法說也將登場，作夢行情也伴隨啟動。

另外，總統大選明年1月登場，在政策做多下，年底前選舉利多攻勢可望出現，政府四大基金也將伺機投入台股，為台股作夢行情增添柴火。

目前台股盤面上的「作夢概念股」，主要包括記憶體、PCB 、塑化等三大類族群及相關個股。其中，南亞科（2408）、創見、威剛、群聯、華通、金像電、臻鼎-KY 、南亞、中石化、地球等，是受矚目的十大「作夢概念股」。

法人分析，近期DRAM與儲存型快閃記憶體（NAND Flash）市況谷底翻揚，市場傳出NAND晶片龍頭三星報價要漲一至二成以上，威剛在先前記憶體報價低檔時大量掃貨，享有低價庫存效益，挹注獲利大增。

由於記憶體晶片廠本季持續消化庫存，受惠於新平台帶動伺服器DRAM及企業用固態硬碟（SSD）拉貨力道回升，加上傳統消費性電子旺季帶動個人電腦、手機拉貨動能逐步走揚，以及上游晶片廠維持減產，庫存金額將持續下降，預期本季報價維持續揚格局。

至於臻鼎-KY，法人表示，9月營收大增，單月營收續創今年以來高點，第3季營收維持傳統旺季表現，四大產品應用營收同步季增。在客戶新品備貨挹注下，第3季行動通訊與電腦消費季增超過八成，同時IC載板及汽車、基地台、伺服器營收也雙位數季增，臻鼎整體產能利用率維持高檔，下半年營運溫和復甦。

法人表示，以南亞第3季營運來看，隨著化工產品進行產銷調整，降低虧損，聚酯下游需求改善，塑膠加工營運穩健，電子材料為出貨旺季，整體本業營運大幅好轉，業外並將受惠轉投資台塑化獲利改善，獲利可望提升。

中石化、威剛 法人挺

台股在以巴衝突、美債殖利率走升等因素影響，行情震盪激烈，市場資金轉向，「作夢概念股」成為市場矚目的焦點。觀察近20個交易日，中石化、威剛等均獲三大法人的買單進駐。其中以買超中石化3.3萬張最多，威剛買超2萬張；但同時期，南亞、南亞科等則被出脫減碼。

分析十大「作夢概念股」，由於大盤多空激戰，這些個股近20個交易日以來股價「漲跌互見」。其中，地球、威剛因獲市場買盤加持，股價漲幅均逾一成；至於華通、南亞、臻鼎-KY等，股價走勢均是疲弱下跌。

法人機構表示，中石化方面，除訂定推動綠色石化及土地開發雙主軸業務外，並優化現有主力產品的製程，透過觸媒改善、降低能源消耗，並推動高雄港洲際碼頭做為原物料及產品輸儲專區，有效降低原料採購成本下，以穩固未來獲利能力。

南亞科方面，目前雲端客戶的DDR4存貨仍高，但已見下滑，PC、NB、消費性產品存貨趨於健康，手機客戶對低密度記憶體產品庫存正常，甚至部分手機客戶採購意願提升下，產業循環谷底已近。南亞科DDR4比重已由過往的30%提升到40%至45%，目前價格改善將由DDR5先傳導至DDR4而後至DDR3，隱含產品組合的轉佳，有望帶動第4季獲利改善。

華通方面，隨著手機、衛星及網通客戶拉貨開始增溫，第4季營收的年成長幅度可望由負翻正下，市場上修今年每股獲利至4元。展望2024年，衛星、網通、手機、PC等四大產品線皆有成長動能，預估全年獲利年增率約四成，每股純益上看5.7元。(記者周克威)

南亞科、群聯 錢景亮

市場對明年的作夢行情蓄勢待發，法人看好的記憶體族群，看好南亞科、創見、威剛、群聯等個股，後市看俏。

隨著全球記憶體原廠積極控管產能產出，減產效益持續奏效，法人認為，針對原廠減產來看，合約價改為較高頻率的月度議定無礙2024年上半年報價走高態勢，明年NAND Flash、DRAM市場規模將迎來價量雙漲，有助南亞科、創見、威剛、群聯等獲利反彈，帶動營收規模重回成長。

南亞科總經理李培瑛表示，今年第4季公司位元產出成長率可持續改善，但幅度不大，至於與南亞科連動性較大的DDR4價格，大廠均想辦法守住，所以報價有機會小幅度改善。

威剛董事長陳立白先前直言，受惠上游大幅減產，預期2023第4季到明年上半年，記憶體價格會一路上漲，且2024年開始，將進入為期二年多頭格局，未來二年市況將供給吃緊並出現缺貨。

群聯部分，法人預計，現階段終端客戶庫存已低，原廠減產效應陸續顯現，成本推動部分客戶備貨需求，已有客戶接受模組產品價格上漲，估於第4季時，群聯與轉投資公司之存貨跌價損失皆有機會回轉。

法人指出，群聯在景氣下行時持續投入研發，成功從景氣循環商品廠轉型至技術導向的高階產品廠，研發能力超越競爭對手，加速新品推出的時程，正向看待高階產品占營收比重持續成長。

創見也有新品亮相，近期推出全新ESD300行動固態硬碟，具備USB 10Gbps高傳輸效率，可提升資料寫入速度，高效傳輸海量文件與多媒體檔案，縮短等候時間。(記者李孟珊)

華通、臻鼎 商機可期

市場點名 「作夢概念股」中，印刷電路板（PCB）相關如華通、金像電、臻鼎-KY等，目前營運表現及未來成長商機可期，其中華通與臻鼎為蘋果概念股，金像電則主攻伺服器網通領域，下半年皆步入傳統營運旺季。

HDI龍頭廠華通9月營收71.01億元，月增9.9%，年減6.7%，是近十月高點，反映步入傳統旺季。累計今年前九月營收469.52億元，年減15.5%，主要受上半年市況不振拖累。

法人指出，華通是蘋果全產品線PCB供應商，加上華為推新機，有利華通出貨與庫存去化，就算後續華為再遭限制，至少今年確定備貨量有助PCB庫存去化。

金像電是國內伺服板龍頭廠商，法人看好金像電除在AI相關伺服器產品營收有望拉升，傳統伺服器庫存去化近尾聲，有利新平台放量並將帶動相關PCB出貨。

金像電先前指出，伺服器網通用板仍是主流，公司採穩健政策，重質不重量。提升技術能力、致力數據智能管理，引進精密及節能減碳設備及調整產品結構來增加產值，希望減碳提升獲利。

臻鼎為全球PCB龍頭，董事長沈慶芳先前預告，營運上半年落底，資本支出不會比去年減少，下半年步入產業旺季，營運目標一路升溫到年底。

臻鼎表示，因應客戶需求，同時完善集團全球化布局戰略，前往泰國巴真府設立新廠，首期投資2.5億美元（約新台幣79.37億元），為近年PCB業界在泰國最大投資案，預估2025年上半年試生產，瞄準伺服器與車用應用。(記者尹慧中)

南亞、地球 迎接轉機

法人看好的「作夢概念股」中，傳產類股鎖定與塑化族群相關，包括南亞、中石化、地球等個股，因各擁轉機題材，吸引買盤進駐。

法人表示，國際油價每桶原油回到90美元，塑化產業短期仍持續轉好；且因能源轉型使煉油廠／裂解廠產能增速逐漸放慢，預估2024年起，石化上游產能年增率將降至2%、五大泛用塑膠降至4%，配合大陸振興政策，多數石化產品價格均有提高，預估塑化產業景氣今年第4季到明年第1季將走出谷底。

隨電子產業鏈庫存逐步去化，銅箔基板、銅箔、環氧樹脂等產品接單及出貨回溫，油價也推升化工、塑膠及聚酯等價格回升，帶動南亞第3季本業由虧轉盈。展望2024，全球經濟重啟成長軌跡，有利南亞旗下電子材料出貨續強，而化工、聚酯及塑膠加工品等產品價格及利差也可逐步改善，預期營收、獲利緩步復甦。

中石化近年採「石化事業」、「土地開發」雙主軸發展。石化事業高雄洲際碼頭投資案，第一、二階段皆已完工試運轉，第三階段預計年底試運轉，明年起將有助於原料調度、成本改善，還有機會拓展其他收益。中石化11月2日將以公開底價方式標售高雄兩筆土地，底價合計32.52億元，估明年入帳，將可挹注獲利。

地球主要業務為各種PVC膠帶、防蝕膠帶及電子類膠帶，可用在LCD面板貼合、PCB加工、軟性電路板貼合、電子零件送料、配件接著、配線管路固定等用途，隨著電子業景氣回溫，相關膠帶需求可望隨之增加。(記者魏鑫陽)