台積電法說重頭戲將在今（17）日下午登場，將釋出今年展望及看法，以及未來產業新風向，前半導體天王分析師陸行之在法說前提出5大觀察重點，鎖定首季展望、毛利率及營益率的預估及全年營收目標預測等，被市場認為是相當重要的衡量依據。

台積電去年12 月營收達到898.31億元，月減 8.7%，年減 0.1%；合計去年第 4 季營收2,897.7 億元，季增 11.3%，年增 4.3%，順利達成財測目標，創單季營收歷史新高。

由於iPhone銷售疲弱，法人認為，台積電第1季蘋果處理器訂單恐將減少；此外，Android智慧手機市場將持續低迷不振，大客戶輝達(NVIDIA)訂單也將趨緩，可能影響台積電營運表現，預估首季營收將季減超過1成，甚至高達2成。

市場多認為，台積電今年營運恐將面臨成長壓力，預期今年營收將成長0%至5%，還有法人保守預期，台積電今年營收恐將衰退。

陸行之在臉書發文整理出5大台積電法說會觀察重點如下：

1、今年第1季季衰退是否不超過市場預期的13%。

2、今年第1季的毛利及營業利潤率是否能守住市場預期的47.5%及36.8%。

3、除了蘋果及華為外的7奈米外，高通、AMD、賽靈思（Xilinx ）的7奈米是否能在今年第3季前量產出貨補蘋果的缺口。

4、台積電是否不會下修其全年營收成長5%到10%的預估。

5、台積電是否不會下修其2018、2019資本支出低於100億美元。

陸行之還進一步表示，如果每題1分，有3分及以上就是及格，不到3分就「嘿嘿嘿」。

儘管法人對台積電營運看法保守，但在下午法說前夕，台積電今日股價開高走高，終場收220.5元，上漲3元，漲幅1.38％，頗有為法說會暖身意味。

(中時電子報)

 
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